耐候板​行业供给压力可能在未来显现

从具体下游来看， 3月耐候板需求环比修复但同比依然偏弱，固定资产投资当月同比下滑10.87%，其中房地产投资(1.15%)、地产新开工(-10.45%)、基建投资(-8%)、制造业投资(-20.6%)，显示随着耐候板复工复产的推进，项目开工稳步提升，虽然地产增速有所恢复，但基建则依然疲弱。由于疫情影响，我们预计今年地产投资持续修复空间有限，地产企业后期行为将逐步缩减新项目数量，着力现有项目建设。耐候板具体表现二季度继续延续开工弱施工强的组合，这对于偏前端消费的钢铁需求较为不利.

3月耐候板钢材出口出现明显修复，达到648万吨级别，同比也实现小幅增长。3月出口的恢复更多是前期疫情冲击下的报关延迟导致的出口后移所致，海外实际订单增量有限。由于此次疫情在海外的蔓延导致其钢铁需求出现快速回落，在疫情得到实质性控制之前，我国钢材出口改善难度较大，预计中短期钢材出口将维持低迷。

钢铁需求回暖导致钢价反弹，根据最新数据，本周我们测算的螺纹表观需求已经达到475万吨级别，与往年同期相比大幅增长18.25%(农历)。虽然近期水泥出货率也在稳步回升，但钢铁如此高的表需增长仍显异常，与下游复工进展也有所偏离，我们认为可能与产业链末端的囤积行为有关。后期需重点关注库存去化速度，由于钢铁盈利在最近两周有所扩张(电炉表现尤其明显)，伴随着产量快速提升之后，耐候板行业供给压力可能在未来显现，一旦真实需求出现放缓，钢价存在再度逆转向下的可能.

山东建首钢铁销售有限公司，坐落在美丽的江北水城--聊城，是一家专业从事耐候钢板（锈蚀钢板，锈钢板，红锈钢板）批发零售、加工的企业，加工项目包括钢板镂空雕刻、异形图形激光切割、折弯、打孔、焊接、生锈、钢板快速红锈加工、表面固化处理，可根据客户图纸切割成型、自然生锈等业务，是一家钢材产品销售以及钢材加工，工程制作，物流配送为一体的厂家。